...

【程式交易系列】#1 程式交易的歷史發展

量化交易


一開始就講交易策略未免太俗氣,既然是系列文章就有辦法講的細一點,讓大家從頭透徹了解這個技術,首先來講歷史上的程式交易發展,瞭解一下前人最一開始是希望利用程式來幫助我們做什麼事情,我們也可以思考一下,來學習程式交易,你希望的到底是什麼?


金融交易的演進

Chicago Stock Exchange | stock exchange, Chicago, Illinois, United States |  Britannica

古老在進行交易的主要是透過交易員在交易所進行喊單,彼此之間需依靠大量人與人之間的溝通與關係,當中會喊叫或比暗號,很像是線在棒球比賽中的場景,而現代的交易大多是使用電腦來輔助,除了可以用打電話下單外,大多是使用桌面應用程式或是手機App進行下單,這種比較是屬於半自動下單。

程式交易主要以大型投資銀行(Investment Bank)或避險基金(Hedge Fund)進行衍生性金融商品交易或套利交易,由於這些交易均為需要大量複雜且快速的計算及交易,所以就必須使用程式來輔助這些交易的運行。程式交易大約從1980年起開始在金融市場上出現,這個與冷戰結束到財務工程發展息息相關,主要就是一群有著理工與電腦科學背景的學霸們來到了華爾街。

 

結論

程式交易其實也不是一個多麼新穎先進的技術,近十多年的走向是把過去的程式交易技術普及化,把程式交易變成套裝軟體(TradeStation、MultiCharts)提供給證券或期貨的經紀業務部門,讓更多一般投資人以程式交易的方式來參與這個市場,也許現在的潮流在高頻的機器學習或深度學習等方法,依照我擔任交易員多年的經驗,金融市場的變化實在非常快速,而且集中交易市場永遠都是可以被資金大的玩家操控,他們其中一個策略就是去收割程式交易的韭菜。