短線賭大波動行情：2022 Q1美股財報回顧

每年的一、四、七、十月為全世界各公司的財報公布，公司也會同步向投資人說明未來的計畫(資本支出、併購、股票分割或股利政策等)，可以說是一年中波動最大的幾個時期，對於賭波動變小或區間盤整的投資人必須要避開部位經過這些時點，而花小錢賭大漲大跌的投資人也可以跟隨著美股財報日曆來進行短線布局，以下列出幾個重要個股財報公布後的行情，今年Q1的財報反映應該是歷年來最為激烈的財報季。

已知波動事件前，隱含波動率必然增加

選擇權莊家當然並不是白痴，要承擔這些樂透賭徒們的風險，勢必要增加更多的保險費，所以選擇權造市的波動率在事前就會上升，讓想要買選擇權的投資人必須付出更多的成本，而在不確定性事件結束後，波動率就會往下降。

• 賭脫離盤整區間：建議可以做短天期Iron Condor策略，對賭股價能穿越任何一隻腳，這時候我們必須盡可能降低vega的曝險，因為事件後隱含波動率必然降低，將會侵蝕部位總價值。
• 賭波動率在事後收窄：因長天期波動率變動的幅度不會如短天期敏感，所以可以做相同履約價的選擇權時間價差，同時買入長天期選擇權與賣出短天期選擇權，在未來波動率下滑後就可進行反向平倉。

以上是可以進行選擇權策略交易的一些範例，可以給大家一些參考。

波動率交易設計

波動率交易策略設計最重要的幾個因素：

• 預測波動率
• 瞭解選擇權Greeks

波動率是一個極為複雜交易邏輯，雖然看起來就是針對一個波動率的放大與收窄去交易，但其中包含的內容繁多，要進行波動率交易前，務必充分了解以上兩點的內容。